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隔夜回购利率创7月来新高

发布时间:2019-10-09 14:52:18

隔夜回购利率创7月来新高

来自银行间市场的数据显示,昨日隔夜回购利率跳涨40个基点至4.20%,一举创下7月1日来的新高,三个多月来首次突破4%以上大关。7天回购加权平均利率收于4.79%,大涨75个基点,也同步创下阶段性新高。

资金价格如此的跳涨令市场人士始料未及,对此原因,某南方商业银行金融市场部主管向分析,一是由于近日财政缴款,令资金面短期抽紧;二是由于央行连续三期暂停公开市场操作,令市场对未来回笼预期升温,加剧了市场的谨慎。此外,周五徐工转债申购,也或对资金面造成部分干扰。

周五新转债申购,预计也带来部分新增资金需求,估计影响资金量500亿附近,增加了资金面的边际压力。 来自申银万国的观点指出,临近月末市场再度进入周期性紧张,大行资金融出意愿下降,加上近日大量财政存款上缴流出、央行逆回购退出后令市场资金的谨慎情绪升温,共同推升资金面再度进入紧张。

事实上,受10月财政缴款因素影响,从本周三开始,市场资金价格就开始跳涨,周四涨幅更甚。隔夜回购利率继周三上涨72个基点后,昨日再度跳涨,短短两日已上行了逾110个基点,短期波动明显。

而另一方面,央行货币政策的动向更引人关注。鉴于本周公开市场继续零操作,实现净回笼580亿,连续第二周实现净回笼,其累计效应对市场心理造成的较大扰动。

对于未来,市场人士预计,近一周资金面虽有波动,但随着月末过去和11月财政存款将迎来投放,中性货币政策支撑下个月资金面料不会有大碍。

中金首席经济学家彭文生指出,近期资金价格变化并不是新一轮银行间利率大幅上升的开始。但也需要关注在增长企稳的基础上,近期通胀率小幅上升,房地产继续过热,这个态势如果持续,可能在边际上增加货币政策操作从中性向中性趋紧转变的风险。

虽然6月份钱荒后的市场对货币政策变动的敏感性提高,一定程度上增加了央行调节市场操作的技术难度,但央行仍有足够的货币政策工具保持市场利率的平稳,比如SLO等。 他认为,未来几个月仍将有较多的外汇持续流入,再加上年底财政存款的集中投放,将增加银行间流动性,因此,银行间市场利率不会大幅飙升。

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